Глава II

Мошенничество в сфере вкладывательного строительства

Разглядим эти составляющие более тщательно.

1. Инвестиции за счет собственных средств компаний и организаций.

Данная составляющая является самой значимой, на нее приходится выше 60% общего объема инвестиций в основной капитал.

Совместно с тем, во-1-х, потенциал инвестиций за счет собственных средств компаний недоиспользуется, так как большая часть дополнительных доходов компаний, поступающих в валютной форме, направляется на выплату зарплаты, расчеты с бюджетами и внебюджетными фондами, погашение кредиторской задолженности, наращивание обратного капитала. Во-2-х (и это-главное), способности деяния причин, обусловивших существенное улучшение денежного положения компаний (неспешный рост зарплаты и цен на продукцию и услуги естественных монополий, наращивание масштабов импортозамещения и сырьевого экспорта), равномерно исчерпываются. В итоге вырастают издержки производства, усугубляется относительная конкурентоспособность русских компаний по сопоставлению с критериями, сложившимися сходу после кризиса, понижаются темпы роста производства. Без задействования более сложных и базовых причин устойчивость положительной динамики денежных результатов работы компаний и, соответственно, инвестиций за счет их собственных средств проблематична.

2. Зарубежные инвестиции в российскую экономику.

Зарубежные инвестиции в годы реформ показывали значительно наилучшую динамику, чем внутренние инвестиции (по темпам роста). Совместно с тем масштабы зарубежных инвестиций несопоставимы с размерами русской экономики.

Общий объем скопленных зарубежных инвестиций на начало 2000 года составил 29,25 миллиардов. долл., в том числе прямых инвестиций – 12,76 миллиардов. баксов. Динамика положительных темпов роста прямых зарубежных инвестиций, прерванная в период кризиса, восстановилась.

В отраслевом разрезе более симпатичными для зарубежных инвесторов (как по прямым инвестициям за 1999 год, так и по их скопленным объемам) являлись топливная индустрия, пищевая индустрия, торговля и публичное питание, транспорт и связь.

В страновой структуре зарубежных инвестиций в российскую экономику вместе с США, Германией, Великобританией и другими ведущими экономическими государствами стали занимать приметное положение Кипр, Гибралтар и другие специальные (исходя из убеждений их связей с русским делом) страны. С одной стороны, это гласит о наметившейся тенденции частичного возврата в Россию “сбежавшего” ранее капитала. С другой стороны, такое страновое консульство принуждает усомниться в том, что зарубежные инвестиции в Россию, даже прямые (во всяком случае, их значимая часть) несут с собой новые технологии и менеджмент.

3. Инвестиции за счет средств консолидированного бюджета.

Эта составляющая инвестиций в основной капитал, в критериях сложной ситуации с бюджетом и незащищенности соответственных экономных статей, показывает снижающуюся динамику, как по реальным объемам (с учетом индекса инфляции), так и по ее доле в общем объеме инвестиций: с 15,6% в 1998 году до 14.7% в 2000 году. В I квартале текущего года, невзирая на выполнение годичного бюджета по расходам на 25%, муниципальные инвестиции профинансированы в объеме только 9.6% от годичного предназначения.

4. Инвестиции за счет кредитов банков.

Банковская система вовлечена в процесс активизации вкладывательной деятельности еще пока слабо. Удельный вес банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в последние годы не вырастает и составляет около 4%. В реальном выражении докризисный уровень кредитования банками производства не восстановлен.

Одной из обстоятельств такового положения является недостающий уровень капитализации банковской системы, что не позволяет банкам предоставлять вкладывательные кредиты. Анализ первых 25-ти из 300 огромнейших русских банков указывает, что свойственное значение размера их собственного капитала находится в интервале 1,0 – 2,0 миллиардов. руб. Получить вкладывательный кредит в банках с таким уровнем капитализации на долгий срок, беря во внимание строительство и период окупаемости проекта, при условии, что сумма кредита одному заемщику не должна превосходить 25% капитала банка, очень трудно.

Предлагаемые банками ставки кредитования несопоставимы с уровнем рентабельности вкладывательных проектов. Так, процентные ставки по кредитам, предоставляемым организациям и компаниям в рублях на срок от 1 до 3 лет, составляют в текущее время выше 30% годичных.

Одним из направлений вербования вкладывательных ресурсов и сначала личного капитала, в критериях отсутствия ликвидного обеспечения ссудного капитала, является эмиссия и продажа части акций заинтересованным инвесторам. Но этот метод вербования денежных ресурсов, по существу бесплатный, еще фактически не отыскал собственного внедрения.

5. Инвестиции за счет средств населения.

Эта составляющая инвестиций в основной капитал представлена очевидно недостаточно. Единственный приметный ее компонент - средства населения на жилищное строительство, явившиеся значимым фактором роста ввода в действие жилища. Толика средств населения на жилищное строительство в общем объеме инвестиций в основной капитал в последние годы вырастает, хотя и остается еще относительно умеренной (5.4%, по оценке, в целом за 2000 год).

Отсутствует действенный механизм трансформации сбережений населения в инвестиции. В 1999 году - начале текущего года происходило постепенное восстановление доверия населения к государству и банковской системе. Совместно с тем докризисный уровень остатков рублевых вкладов населения в банковской системе в реальном выражении (с учетом инфляции) не восстановлен.

Таким макаром, ситуация в вкладывательной сфере экономики Рф является сейчас довольно противоречивой.

Глава II. Предпосылки понижения вкладывательной активности.

Сочетание вкладывательного и производственного спада соответствует традиционным признакам экономического кризиса рыночного типа. Прежняя (дореформенная) финансовая система в Рф, как понятно, обладала сверхмощной вкладывательной сферой, способной обеспечивать высочайшие темпы ввода главных фондов: еще посреди 80-х гг. раз в год вводилось до 7-8% главных фондов при нормативе выбытия около 2%.

В целом страна недешево заплатила за необмысленный вариант перехода к рынку, начатый с цен и торговли, а не с мер по изменению отношений к принадлежности, скоординированных с учетом развития рыночных инфраструктур, вкладывательного цикла, институциональных конфигураций всех сторон промышленной экономики. Потому при более чем ограниченной вкладывательной направленности в производящую сферу на большинстве компаний наблюдался разрушение производственного и трудового потенциала, сохранение и приумножение которых подразумевают неизменные инвестиции. В итоге равномерно формировался тип экономики, соответствующий для развивающихся государств, занимающих место сырьевых придатков индустриально развитых стран Запада. Такому процессу содействовала и другая очень страшная тенденция, связанная с отсутствием нужных средств, - это снижение удельного веса наукоемких и сверхтехнологичных производств.